股票入门基础知识
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股票投资是什么?就是投资确定性

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  说来奇怪,我这个好歹在股市摸爬滚打近10年的人在听起很多新的投资朋友时竟然非常的懵圈,很多他们口若悬河的股票我竟然都没怎么听说过,更别说去分析和给出建议了。

  自从A股成立科创板,开始实行注册制以来,以前的审核环节大为减少,很多没怎么盈利甚至是初创级别的科技公司就可以登陆A股,这虽然对上市公司而言是莫大的好事,可以极大的解决创业过程中的资金需求,但是对于广大中小型投资者而言却是一个不小的噩梦,毕竟以前要专业人士承保和审核的工作转移到普通投资者,相当于降了几个维度的打击。虽然有人站出来说,这样就可以加速A股的中小投资者将资金流向专业机构投资者,形成较为稳健的股市行情,但是这个加速有多久,这个过程能持续多长时间,让一个赌徒从此看到麻将和扑克不在有幻想,你确定你能做到?

  

股票投资是什么?就是投资确定性-第1张图片-股票入门基础知识


  科创板的上市公司从不缺乏故事,尤其是代表未来行业发展和颠覆原有市场的美好故事。现在的科技企业科技人员背景优秀,又有风投机构的加持,又有能直达二级市场投资者内心的发展规划等等,这些故事向来都是A股投资者的最爱,当然他们中不乏有能真正实现的企业,这也是国家设置科创板的用心之一,从概率的角度而言,那些不成功的科技企业也是成功科技企业的一部分。行业的失败才能孕育行业的精英,就像一个人才聚集的班级,相互的追赶形成的无形压力反而更能孕育出一个顶级的人才。但是科创板的不确定性导致分析和研究该类型企业非常困难,普通中小投资者在确定性极强的贵州茅台和五粮液身上都没赚到钱,更别说去玩玩科创板或者是主板的科技类企业。

  不确定型企业往往集中在研发能力较强的上市公司,研发需要顶级的人才、充足的研发资金、企业能承受的试错成本、广阔的市场空间、强有力的竞争对手等等,同时还需要一定的运气,以上这些因素导致研发型上市公司的净利润不能长期保持在稳定的状态,往往一个爆品就能实现大幅盈利,一次就能实现扭亏为盈。如果这个爆品不能引领行业未来,不能为市场所接受,那么被各种光鲜亮丽概念加持的科技股就会呈现巨大的估值波动,几十上百都是常态,冷不丁的搞一个过千都有可能,普通投资者根本就无法承受这样的波动。

  所以科技研发型上市公司存在净利润增长的不确定性、市场各种分析的不确定性、自我识别和研究能力的不确定性、二级市场估值巨大波动的不确定性等等,正是这些不确定性导致科技类企业投资非常的困难。例如新能源板块中的宁德时代,很有可能一觉醒来全球哪家不怎么知名的非上市公司就研发出一个完美代替当前新能源电池的新技术,那么这一类型的上市公司估值就会瞬间大跌。

  不确定性是中小投资者的最大杀手,消息的收集能力、消息的实时接受能力、研究和分析能力、判断和决策能力、实施和纠正的能力等等都是制约中小投资者投资科技创新型企业的巨大壁垒,这一方面我们必须要承认专业的机构投资者就是要比普通投资者优秀。目前A股炒股取得巨大收益的不是技术层面的打板就是黑天鹅事件的重组等非常规手段,真正依靠企业基本面取得巨大收益的都是集中在基本面确定性非常高的传统产业,尤其是消费行业等。而有实力的机构投资者才会深挖科技型企业的核心研发能力和整个行业的未来趋势。

  

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  投资投的就是确定性,确定性越高,犯错的概率越低,盈利的概率就越高。中小投资者喜欢听故事,尤其喜欢听各种所谓的能推动股价短期上涨的利好消息,但是在二级市场中很多优质成熟的上市公司并没有什么故事,因为他们已经不需要故事,有的只是一步一个脚印的攻城掠地和强大的市场壁垒,对于他们而言没有故事就是最好的故事。

  蓝筹股中的中国平安、贵州茅台、五粮液、招商银行等等其稳定的基本面早已经被各种机构和各类投资者已经确定,早已经成为大资金长期套利的低风险投资标的,对于普通投资者而言投资这类型企业不用过多的担心其基本面的变化,唯一重要的就是把握好投资的时机。这类型企业的投资方法市场上早已经给出过秘籍“好行业、好公司、低估买入、高估卖出”,而且非常的耳熟。这个方法的核心基础就是确定性,而“好行业和好公司”就是在告诫投资者要选出基本面确定性高的行业和公司,这样才有可能实施第二步的“时机”,即低估买入,高估卖出。

  以保险的龙头企业中国平安为例。首先中国平安的行业地位已经不需要过度分析,传统行业的龙头老大已经形成了强大的综合壁垒,很难通过新的产品或者新的商业模式来挑战其地位,即便存在这样的可能,这更加说明该市场的巨大容量和消费潜力;

  其次,中国平安已经上市十余年,经历过二级市场的洗礼,穿越过牛熊市场的考验,价值投资者也已经完成对其二级市场估值逻辑基础的建立,形成了之前所说的“低估买入、高估卖出”的基础,简单说就是中国平安已经具备了二级市场价值投资的属性,普通的中小价值投资风格的玩家可以介入;

  第三,中国的保险市场巨大,中国居民的保险水平和保险意愿相比于发达国家而言仍有巨大的提升空间。前些日子,权威机构发布数据,中国有6亿人口的平均月收入不足1000元,这就说明这6亿人会因为一场疾病而全家返贫。短期提升他们的收入并非易事,但是通过商业保险和社会保险来解决看病资金的问题才是正解,虽然很多人一提起保险就是“这不赔那不赔”的,但是对于收入低的居民来说,商业保险是他们唯一的希望,未来这必将是必须的消费选项。在举国脱贫的大背景下,极少数的商业案例不会影响保险行业发挥全民福利国家战略目标实现的因素,反而我觉得在医保资金长期捉襟见肘的情况下,强制性的商业保险也不是没有可能,就像交强险一样,未来搞一个癌症强制保险也是可能存在的。

  第四,中国的国情就决定了政府的主要工作都会集中在社会的主要人群,而低收入人群目前就是中国的主要人群。拼多多为什么能实现弯道超车,各种互联网企业为什么愿意升级最最传统的消费行业,原因就是看准了低收入人群的强大消费能力。真正购买各种医疗保险的大多数人都是中低收入人群,至于那些传说坑人的寿险等理财型保险都是资金较为充裕的投资者,这些业务虽说综合收益比不上持有保险公司的股票,但是整个投资理财市场的认知就是这么个水平,总有人会把钱存入银行而不购买银行的股权一样,以规避银行在资本市场的风险去追求百分百安全的储蓄收益,简单说银行都不赚钱了还如何保障你的存款呢,因为银行就是拿你的钱去赚钱。

  先富不一定能带动后富,但是先富可以帮助后面的人少花钱,花性价比高的钱。把目光天天集中在保险行业几个小案例上,才是真正的目光短浅,照你这么说,所有出过人命的行业都已经歇菜了。

  

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  第五,保险行业可以获得大量的现金流,但是你有没有想过区区几百上千元的保险资金就能得到几百万的投资回报,难道保险公司真是慈善机构吗?做过保险的代理人都知道,保险行业的提成比例非常高,有的甚至超过了50%,这就更加说明投资者几乎都是在采取杠杆的原理来撬动赔偿金额。当然,发生事故和生病存在一定的概率,这也是保险精算师主要的工作,他们会通过大数据来合理的平衡投保资金和赔付资金的比例,但是从长期来看,货币的长期贬值和社会的整体进步会直接推高看病的成本和相关赔付的标准,所以这些投保资金必须完成相应的升值。

  保险公司相当于一家投资机构,各种保险业务就是获取资金的一种方式而已,但是如何保障投保资金能抵抗通货膨胀,能分享国家经济高速发展的红利才是保险公司的主要核心竞争力,这也是法律法规允许部分保险资金可以进入到股权市场的主要原因,中国平安持有核心资产京沪高铁近40%的股权,股买中国平安的股票相当于间接持有和分享京沪高铁的资产和收益。

  以上这些都是中国平安作为“好行业和好公司”的主要参考标准,既然是好行业和好公司,既然中国平安已经在这个竞争激烈的市场坐上了头把交椅,那就不要过度的担心其基本面。当然这些要还是不能说服你自己,你可以去极致的分析各种保险产品,可以参考各类机构发布的研究报告,越是传统行业,这类型的研究报告就越务实。

  基本面的确定能降低投资中的大部分风险,至少不会突然出现大厦轰然倒塌的事故,所以把握好确定性不强的二级市场就能做好此类股票的价值投资。不用发掘一级市场的低估点,只要把握好一级市场的确定点,抓住二级市场的低估点,足以让你赚的盆满钵满。


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