股票入门基础知识
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高手经验:如何投资中报高送转股

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  近期一些公布大比例送转股的公司受到市场追捧。例如:上周一华兰生物由于公布中报10转增5股,股价出现强势上涨行情;8月8日,G好当家的中报公布10送10股,当天该股还蓄势整理,但第二天随即涨停。

  事实上,每年公布年报和中报期间都会涌现一批高送转的黑马,如果能及时介入往往能获取丰厚的收益。那么,什么样的股票能够高送转呢?从历史行情分析,可以总结出一些规律:能高送转的股票首先业绩比较好,净资产值高。统计显示,历史上公布10送5股以上的公司,其每股收益高于0.2元的占绝大多数。一般来说,如果每股收益高于0.2元、主营业务增长率达到50%以上,就有关注的必要;其次是上市公司有充足的资本公积金和丰厚的滚存未分配利润;第三是有的连续几年没有送股和分红的公司比较容易高送转。具体有这么几类股票:上市时间不足两年的次新股;最近两年尚未实施过增发、配股等融资方案 的;最近两年没有分配过红利,未分配利润不断滚存中的上市公司;最近两年尚未进行过高比例送转的上市公司。此外,高送转的股票一般流通股本和总股本都比较小。

  当然,投资高送转股时同样要注意风险。股市中的风险是无处不在的!就算是高送转的股票,如果有其它方案配套出来,或发生其他情况,也要具体问题具体分析,不能一见高送转就买。

  例如:北生药业(现G北生)曾经公布10送转4股派1元的分配预案,同时G北生还推出了10配7的配股方案,结果报表公布当天该股仅略微高开,随后便大跌。

  禾嘉股份推出10送转5股的分配预案,可报表显示该公司每股收益仅0.087元,投资者遇到这种情况时要三思:业绩不怎么样的公司,干吗还要多送股呢?对这种不了解的公司,宁可放弃也不能盲目购买。

  在买高送转股的时候,应该待其回调后在低价位买进。注意观察短线指标是否调整到位。有些老股票经过多次送转以后,不仅复权价高得惊人,而且今后缺乏继续大比例送转的能力,这样的股票送股时往往成了主力出货的时机。而流通盘较小且首次分配的次新股有再次送股的潜力,容易被主力长期运作,是适宜投资的品种。所以,在投资这类股票时,应尽量选择上市之后第一次大比例送转的股票。

  投资者还要重视个股在什么价位公布高送转方案的问题:如果上市公司公布送转股方案时个股涨幅不大、股价不高,以后还有上涨潜力的,可以等到除权前后时再卖出;股票还没公布高送转之前股价就已经大幅上涨的,一旦公布具体的送转股方案时,要谨防“利好出尽是利空”,这时只能短线操作。

  如何分析中报寻找黑马

  中报是投资者了解上市公司基本面的重要渠道之一,中报能反映公司的财务状况和经营状况,在中报中通常会蕴藏一定的个股机会。

  分析中报时,要注重以下几个主要内容:上市公司的盈亏情况、未来的发展计划、未来新的利润增长点、上市公司的“管理层讨论与分析”、主营收入在10%的行业或区域、中报提示的重大事项。

  每年中报期间都有一批涨幅惊人的黑马诞生。上面这些指标就是选黑马股的要素,其中最重要的当然要数上市公司的盈亏情况和发展计划。

  关于公司的盈亏情况要注意一点:由于公司利润构成的复杂性,公司当年的利润往往不一定能真实反映公司的经营全貌。有的公司虽然反映赚了,但利润主要来源于非经营性收入(或母子公司之间的内部关联交易),因此这样的赢利是靠不住的,公司的发展后劲也很值得怀疑。相反,公司虽然亏了,但如果是一次计提造成的,或者是其他意外事件造成的,那么在下半年或者下一年,这样的公司就很有可能出现效益好转的局面。因此,仔细分析盈亏因素,它可以让股民更好地回避投资风险,同时挖掘出潜在的黑马来。

  上市公司业绩优异是选择黑马股的一个标准之一。在中报披露期间,除了每股收益能衡量公司业绩外,还要参考其他多项指标,其中,包括市盈率、净资产收益率、现金流量等。

  要分析公司的利润构成、识别上市公司业绩增长是真正来源于主营业务收入的增加还是来自偶然性收入,除了看这些静态的数据,还要采用动态的比较分析方法,不仅要和上市公司以前的年报、中报、季报进行对比分析,也要和同行业的上市公司进行对比分析。这样才能挖掘真正有价值的投资亮点,成功骑上狂奔的黑马。

  在财务报告中,上市公司一般都对下一步的工作作出了初步的规划,这也是投资者必须看清的。一家亏损企业,它扭亏的措施是什么,一家赢利企业,它下一步如何更好地发展,这些本身就是股市的潜在题材所在。因此投资者也应重点把握,并从中发掘出有潜质的股票来。

  在中报期间,可以发现选黑马股的机会除了上面说的业绩能力强的个股,主要集中在以下两类个股中:

  第一就是具备股本扩张潜力的个股。股票的股本扩张能力主要取决于两个方面:一是上市公司将赢利部分送红股;二是将资本公积金转增股本。

  中报期间,有部分公司将实施高比例送转股,因为高比例送转股可以降低上市公司的股价,打开个股的炒作空间,所以,这类个股中常常会诞生超级黑马。

  在选择有潜在股本扩张能力的上市公司时,有四种衡量标准:

  1.上市公司股本小。总股本一般小于15000万股,流通股本一般小于6000万股。例如2006年的厦门空港(600897)。

  2.上一会计年度未进行过高比例送转的上市公司。

  3.公司上市时间不长。一般是上市时间不足两年,尚未实施二次融资的上市公司。

  4.有充足的资本公积金和滚存的未分配利润,这是实施高送转方案的物质基础。

  第二个就是低定位的次新股。如果股市正处于低迷或在振荡调整,那些上市的次新股就很难受到主流资金的关注,股价定位一般都偏低。由于这类次新股上市时间不长,业绩优秀、成长性强,上档没有套牢盘和成交密集区,上升阻力小,拥有实施高比例送转等丰富的后继题材等优点。一旦中报反映的是积极的信息,将很容易成为主流资金介入的契机,进而成为一批昂扬奋蹄的黑马。

  值得注意的是,投资者在决定是否根据相关信息买卖某一股票之前,必须结合相关股票最近一段时期的走势分析,因为不少个股的股价已经提前反映了公开公布的利好信息,这时就要相当谨慎。

  不仅中报经常有出人意料的惊喜,而且投资者可以从上市公司的年报、不定期的公告中发现不少该公司有关重大经营活动、股权重组等对个股价格有重大影响的信息内容。

  提示:

  1.选黑马股的要素指标中,最重要的要数上市公司的盈亏情况和发展计划。

  2.由于公司利润构成的复杂性,公司当年的利润往往不一定能真实反映公司的经营全貌。

  3.具备股本扩张潜力和低定位的次新股是黑马股的摇篮。

  4.不仅上市公司的中报会给人选黑马的机会,年报和公告中同样有决定投资者未来行为的重要信息。


标签: 如何投资中报高送转股

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