股票入门基础知识
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长线黑马的摇篮——重组股(1)

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  “资产重组”是企业通过股权或资产的有偿转让(收购、置换)或无偿转让(政府划拨)实现兼并或重组的结构性调整。它既包括企业之间的整个兼并或收购,也包括企业的一部分资产的流动组合;它是企业发展到一定程度后的必然产物和最廉价的结构调整。资产重组作为证券市场永恒的题材,必将得到市场的充分发掘。随着国家经济结构调整力度的加大,大多数传统产业面临着巨大的生存压力,这些都将为资产重组股的炒作提供丰富的题材。

  重组股的价格往往很低,具有较大的炒作题材和炒作空间,是市场主力资金最关注的对象。对于长线投资者来说,重组股也是很好的投资选择。

  1挖掘重组股

  近期一批重组股风起云涌,渐渐形成一道亮丽的风景线。如证券公司借壳上市题材是2007年最为火热的一个板块。从广发证券借壳延边公路、首创证券借壳S前锋到ST长运吸收合并西南证券,它们都造就了一个又一个涨停神话, 如图4-1所示。

  图41S前锋股价走势图那么投资者就会问,我们如何找到重组股呢?下面我们举几个实例。

  如*ST棱光在上海建材集团入主后持续涨停,攀钢系的攀钢钢钒、*ST长钢、攀渝钛业也持续涨停。重组板块是年底市场的黑马跑马场,既然如此,那么长线投资者寻找重组股就是十分重要的,如果长线投资者足够仔细、对各类消息足够敏感的话,重组股是有迹可循的。如近期相关部门要求解决关联交易,那么,对于集团公司与上市公司有着较大关联交易的个股来说,就存在着整体上市的预期。再如控股股东变更时,往往隐含着较大的投资机会,即控股股东变更时,在收购报告书中往往会透露收购的目的、未来的计划等,字里行间都透露出重组的信息。

  (1)从股改承诺中寻找潜在重组黑马股。

  如*ST棱光,其控股股东上海建材集团承诺:“根据上海建材集团的战略规划,风电叶片产业经过培育成熟后通过资产重组方式注入本公司”。而根据行业分析师的研究报告预测信息可知,其风电叶片业务在2008年可获得1 1242万元的毛利,在2009年则有望获得1 6751万元的毛利,增长率分别达到10199%与6289%。这样的承诺将会赋予*ST棱光强劲的业绩增长动力预期。同样提出股改承诺的还有桂冠电力、天业股份、ST平能、露天煤业等。

  (2)从控股股东变更信息中寻找。

  经验显示,控股股东的变化往往会带来公司基本面质的变化,较为典型的是中国船舶的前身沪东重机,在2006年11月8日发布公告称“本次股权划转完成之后,沪东中华造船(集团)公司、上船澄西船舶公司不再持有公司股份,中国船舶工业集团公司将直接持有公司有限售条件流通A股共13 98531万股,占公司总股本5327%,成为公司控股股东”,而“本次股权划转的目的是为了整合中船集团内部各项业务架构,进一步理顺集团内部各项关联关系,提高公司治理水平,使沪东重机更直接地置于中船集团构建现代化船舶产业链的整体战略发展体系中”。一些敏感的长线投资者马上从中看到了中国船舶的整体上市路径,沪东重机也成为A股市场2007年的大黑马。类似的中核科技、风神股份、八一钢铁、赛马实业、风华高科、湖北迈亚、春晖股份等国有股权无偿划转或将划转也应引起关注。

  (3)从公开信息进行逻辑推理发现未来的重组黑马。

  如有行业分析师认为:“中国铁路改革重组采取网运合一、干线一体的大区域公司比较合适。为实现干线一体的大区域公司,就需要对现有18个路局(公司)进一步整合,而无论采取何种方式,清算制度与运价体系的调整都是必需的。遵循以上逻辑,大秦铁路如果进行资产注入或太原局整体上市就意味着铁路改革大幕的开启,因为这代表了铁道部推进铁路局公司化、资本化的方向。”所以,大秦铁路的走势一直强于大盘。

  与此同时,央企旗下的相关上市公司也面临着重组整合的需要,这是中化国际、五矿发展、中成股份、中技贸易等个股反复活跃的原因之一。


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